테슬라(TESLA)자동차 2024년 2분기 실적 발표 주요내용

• 차량 판매 성장과 ESS 판매의 급격한 증가에도 불구하고, 구조조정 비용(-$0.62억)과 비우호적 환율(-$0.30억)의 영향으로 컨센서스를 하회하는 분기 실적을 기록했습니다. 실적 발표 직전의 Street Consensus 상승에 따른 기대감이 실망으로 전환되며 주가는 -8% 급락했습니다. 그러나 영업 실적의 방향성 전환에 대한 근거는 매우 풍부하며, 특히 물리 인공지능 비즈니스 개발을 위한 긴 투자기의 회수기 전환 가시성이 높아진 상황입니다. 2024년 하반기 중 실적 회복과 FSD, Robotaxi, Optimus 등의 비즈니스 모델 진화에 대한 확인이 기대됩니다.

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테슬라(TESLA)자동차 2024년 2분기 실적 요약

• 연결 매출: $25.5억 (컨센서스 $24.6억, +4% 상회)
• 영업이익: $1.61억 (컨센서스 $1.80억, -11% 하회)
• 조정 EPS: $0.52 (컨센서스 $0.60, -13% 하회)

차량 비즈니스

• 매출: $19.9억 (-7% YoY)
• GPM: 18.5% (-0.8%p)

에너지 비즈니스

• 매출: $3.0억 (+100%)
• GPM: 24.6% (+6.1%p)

서비스 비즈니스

• 매출: $2.6억 (+21%)
• GPM: 6.4% (-1.3%p)

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테슬라(TESLA)자동차 2024년 3분기(하반기) 실적 전망

• 연결 실적은 턴어라운드의 근거가 나타나는 중입니다. 차량 비즈니스의 지난 네 개 분기 GPM과 매출이 하락/정체된 상황에서도 대당 제조원가 안정화를 통해 18%대 GPM을 유지하고 있습니다. 24년 2분기 기준 차량 재고는 18일로, 24년 1분기의 28일에서 정상화되었습니다. 2024년 하반기에는 낮은 재고, 중국 판매 성수기 진입, 금융 인센티브 강화, 신차 라인업 생산 능력 확대 등을 통해 강한 반등이 예상됩니다.
• 에너지 비즈니스는 연초 제시된 가이던스에 따른 ESS 공급량이 연간 +75% 성장할 것으로 보이며, 24년 하반기에도 매출과 매출총이익이 각각 +97%, +109% 상승할 가능성이 큽니다. 서비스 비즈니스는 누적 판매대수와 연동되어 꾸준한 성장세를 보이고 있으며, 북미 NACS 표준화에 따른 슈퍼차저 사용 확대가 기대됩니다.

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테슬라 2024년 2분기 실적 발표 및 Q&A 주요 확인 사항 요약

모델 라인업 로드맵

• 로드스터, 사이버 밴, 사이버 SUV 등에 대한 세부 정보는 공개되지 않았으나, 기존 모델과 겹치지 않는 새로운 차종이 출시될 가능성이 있으며, 소형 차량은 2025년 상반기부터 소비자에게 인도될 예정입니다.

FSD 업데이트

• FSD 버전 12.5가 일반 사용자에게 배포되었으며, 매개변수가 5배 증가하여 주행 능력이 개선되었습니다. 시내 주행과 고속도로 스택이 통합된 싱글 스택이 완성될 예정입니다.

FSD 데이터 및 사용자 증가

• FSD 사용자 수가 무료 체험 서비스와 가격 인하로 증가하고 있으며, 유럽과 중국 시장으로의 진출이 예상됩니다. FSD 라이센싱에 대한 OEM들의 관심도 증가하고 있습니다.

xAI 투자 가능성

• 주주 동의가 있을 경우 테슬라의 xAI에 대한 투자가 진행될 수 있으며, Grok이 테슬라 소프트웨어에 통합될 가능성이 있습니다.

Optimus 로봇

• Optimus의 일부 생산라인 투입이 시작되었고, 2025년 초 대량 생산이 시작될 예정입니다. 2026년 이후 외부 매출도 시작될 것입니다.

Robotaxi 공개 행사

• Robotaxi 공개 행사가 10월 10일 예정이며, FSD 및 Optimus에 대한 기술 진전과 비즈니스 모델에 대한 세부사항이 공개될 것입니다.

4680 배터리셀 생산

• 2024년 2분기에도 생산량이 증가하고 있으며, 건식 공정이 연말에 공식 도입될 준비가 진행 중입니다. 생산 능력 확대를 통해 수익성이 개선될 것으로 기대됩니다.

Giga Mexico 상황

• 트럼프가 당선될 경우 멕시코 제품에 대한 관세 부과 우려로 인해 생산 준비가 보류된 상태입니다. Robotaxi와 Optimus는 Giga Texas에서 양산될 예정입니다.

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테슬라(TESLA)자동차 2024년 1분기 실적 발표 주요내용

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